Санкции будут работать и дальше

А. Лукашенко. Фото: AP nuotr

На основе анализа макроэкономических данных за 2025 — начало 2026 гг., состояния мировых сырьевых рынков и логистической сводки, можно сделать вывод: санкционное давление на режим Лукашенко продолжает эффективно работать. Переориентация грузопотоков на российскую инфраструктуру не привела к полному восстановлению экспортных доходов. Напротив, она создала критическую зависимость от российских портов, которые в настоящее время уязвимы для атак украинских БПЛА. Это усугубляется неблагоприятной конъюнктурой на мировом рынке удобрений и растущим дефицитом внешней торговли Беларуси.

1. Блокада традиционной логистики и зависимость от российских портов 

Изображение носит иллюстративный характер. Фото: pexels.com

Европейские санкции, в частности Регламент (ЕС) № 765/2006 (Статья 1i), выстроили жесткий юридический барьер. Трактовка понятия «transfer» Еврокомиссией полностью лишила режим Лукашенко доступа к транзиту через порты стран Балтии (в первую очередь, Клайпеду) и услугам Литовских железных дорог. В ответ Беларусь была вынуждена переориентировать грузы на 20 российских портов (Балтийский, Азовский, Каспийский, Черноморский бассейны). Ключевым узлом стал Большой порт Санкт-Петербург и особенно Усть-Луга, где к концу 2025 года объемы перевалки беларусских нефтепродуктов выросли в несколько раз, а структуры вроде «Белбудцентра» инвестируют в реконструкцию терминалов.

Анализ динамики перевалки: Несмотря на кратный рост использования портов РФ, общая статистика грузооборота Беларуси демонстрирует падение: минус 2,6% по итогам 2025 года и продолжение спада на минус 0,9% в январе-феврале 2026 года (данные Белстата). Это означает, что российская инфраструктура не смогла физически и экономически компенсировать потерю короткого и дешевого балтийского маршрута.

2. Фактор украинских дронов: новые риски для нефтепродуктов

Украинские военные настраивают беспилотник «Посейдон», прежде чем направить его в сторону позиций российских войск в неустановленном месте вблизи линии фронта на Донецком направлении, Украина. Фото: Yevhen Titov / Abaca Press / East News

Переориентация на Усть-Лугу и другие российские порты сделала беларусский экспорт (в первую очередь нефтепродукты) заложником военной ситуации.

• Атаки украинских дронов на терминалы создают прямую угрозу физического уничтожения грузов и инфраструктуры.

• Даже при заявлениях российских властей о «своевременном тушении» и отсутствии жертв, украинская сторона фиксирует замедление или остановку отгрузок после ударов.

• Динамика цен и маржинальности: На мировом рынке цены на нефтепродукты подвержены колебаниям, однако для Беларуси главная проблема — не мировая цена, а дисконт и стоимость логистики. Увеличение транспортного плеча по железным дорогам РФ, перевалка в российских портах и рост стоимости страховки судов из-за атак БПЛА критически снижают маржинальность беларуского нефтяного экспорта.

3. Стагнация на рынке калия: провал попыток ценового диктата

Изображение носит иллюстративный характер. Источник: zviestki.info

Беларуский калийный сектор оказался в ловушке.

• Несмотря на искусственные попытки ограничить предложение, мировые цены на калий стагнируют.

• Рынок перенасыщен. Конкуренты активно наращивают мощности: ожидается рост производства в Канаде, в России и в Лаосе (за счет китайских инвестиций).

• Динамика: В условиях глобального профицита предложения Беларусь не может компенсировать падение объемов экспорта за счет роста цен. Санкции заставляют продавать удобрения с дисконтом через сложные логистические цепочки, в то время как конкуренты (например, Nutrien с 20% рынка) забирают долю рынка.

4. Внешняя торговля с ЕС: асимметрия и рост дефицита

Пустые полки в минских магазинах. Минск. 2020 год. Источник: udf.name

Санкции привели к резкой деформации торгового баланса Беларуси, что подтверждается данными за 2025 год:

• Торговый дефицит бьет рекорды: в 2025 году по товарам он достиг почти $7 млрд (Белстат), а общий дефицит товаров и услуг — $1,8 млрд (Нацбанк).

• Дисбаланс темпов роста: в том же 2025 импорт вырос на 5,8%, в то время как экспорт — лишь на 2,6%.

• Снижение и изменение структуры торговли с ЕС: В 2025 году (на основе данных Comext / UN Comtrade) зафиксировано обвальное падение ключевых показателей.

  • Экспорт из ЕС в Беларусь: падение почти в 1,6 раза, импорт из Беларуси в ЕС: падение более чем в 3 раза. Суммарный товарооборот снизился.

  • Импорт беларусских товаров в ЕС практически обнулен (сокращение с €1,3 млрд до €0,4 млрд), что свидетельствует о почти полной блокировке поставок подсанкционной продукции (калий, дерево, металлы, нефтепродукты).

  • При этом импорт из ЕС продолжается, но носит характер критического потребления: Беларусь закупает лекарства, медицинские приборы, автомобили, агрохимию и семена.

Анализ: Экспортные санкции работают на истощение валютной выручки. Беларусь не может продавать свои главные товары на премиальные рынки Европы, но вынуждена тратить валюту на закупку критически важного европейского импорта.

5. Фактор санкций США: почему их гипотетическое снятие не изменит картину

Изображение носит иллюстративный характер. Источник: aa.com.tr

Даже если США полностью или частично снимут свои санкции, глобально ситуация для режима Лукашенко не улучшится. На это есть три ключевые причины:

• Первичность европейской логистической блокады: Главный барьер для экспорта — не закрытие американского рынка, а физическая невозможность вывоза товаров через ближайшие порты Балтии. Пока действует европейский запрет на транзит (transfer) по территории ЕС, разрешение Вашингтона не даст беларусскому калию короткой дороги к морю.

• Эффект «over-compliance» (чрезмерного соблюдения требований): Глобальная финансовая и транспортная системы глубоко интегрированы. Международные банки, крупные морские перевозчики и клубы взаимного страхования судов (P&I) будут продолжать избегать работы с беларускими грузами из-за страха нарушить европейские санкции или понести репутационные потери. Снятие санкций США не отменит токсичность этих грузов.

• Специфика рынков: Для беларуских нефтепродуктов США никогда не были основным рынком сбыта (им была Европа и Украина). Что касается калия, то за время действия санкций глобальные потребители перестроили цепочки поставок. Вернуть утраченные позиции на мировом рынке, имея в распоряжении только дорогую и опасную логистику через российские порты, будет практически невозможно даже при отсутствии американского эмбарго.

Выводы и прогноз

1. Логистический тупик: Ставка на строительство собственных терминалов в Усть-Луге требует долгосрочных инвестиций, окупаемость которых находится под вопросом из-за систематических атак БПЛА по инфраструктуре российских портов.

2. Неэффективность половинчатых решений: Ослабление санкций США не способно реанимировать экспорт, так как физический доступ к оптимальной логистике надежно перекрыт европейскими нормами, а мировые страховые и логистические компании избегают рисков.

3. Потеря рыночной силы: На калийном рынке Беларусь утратила способность влиять на мировые цены. Снижение объемов производства больше не приводит к росту котировок из-за ввода новых мощностей конкурентами.

4. Ухудшение макропоказателей: Растущий до $7 млрд товарный дефицит и падение общего грузооборота являются прямым математическим доказательством того, что «санкции работают». Экономика Беларуси недополучает экспортную выручку при сохранении высокой зависимости от импортных технологий и товаров, что в среднесрочной перспективе будет оказывать сильнейшее давление на курс национальной валюты и золотовалютные резервы.

---